Ugrás a tartalomhoz
  • MAGAZIN
  • BLOGTÉR
  • PODCAST
  • TV
  • GYŰJTEMÉNY
  • WEBSHOP
  • FOLYÓIRATOK
  • KIADÓ
Menü
  • MAGAZIN
  • BLOGTÉR
  • PODCAST
  • TV
  • GYŰJTEMÉNY
  • WEBSHOP
  • FOLYÓIRATOK
  • KIADÓ
  • MAGAZIN
  • BLOGTÉR
  • PODCAST
  • TV
  • GYŰJTEMÉNY
  • WEBSHOP
  • FOLYÓIRATOK
  • KIADÓ
Menü
  • MAGAZIN
  • BLOGTÉR
  • PODCAST
  • TV
  • GYŰJTEMÉNY
  • WEBSHOP
  • FOLYÓIRATOK
  • KIADÓ
Mernyei Ákos Péter

A költség(vetés) fogságában

A költségvetés-tervezés mindig izgalmas folyamat. Nagy politikai csaták várhatók.

Mernyei Ákos Péter 2025.06.13.
Matuz János

Az EU szuverenitása is csökken a világban, a tagállamoké is az EU-n belül – akkor ez most lose-lose?

Együtt erősebbek, stabilabbak, hatékonyabbak stb. lesznek?

Matuz János 2025.06.12.
Máthé Réka Zsuzsánna

Az euróövezet előnyei és hátrányai

Bolgár tüntetések az euró bevezetése ellen.

Máthé Réka Zsuzsánna 2025.06.10.
Navracsics Tibor

Milliárdok veszélyben

A rendszer összetett volta a folyamatok lassúságában bosszulta meg magát.

Navracsics Tibor 2025.06.05.
Pató Viktória Lilla

Tudományos vészjelzés Európából

A Choose Europe és a kutatói kivándorlás dilemmája.

Pató Viktória Lilla 2025.06.04.
LUDECON BLOG
Czeczeli Vivien
Czeczeli Vivien
kutató, NKE Gazdaság és Versenyképesség Kutatóintézet
  • 2024.04.30.
  • 2024.04.30.

A preventív antiinflációs politika hatékony

Nemrég megjelent tanulmányunk alapján Európa fellélegezni látszik az elmúlt években tapasztalt inflációs sokkjából, azonban az utóhatások ma is velünk vannak. Retrospektív megközelítésből számos tanulság vonható le az elmúlt évek eseményeiből, melyek azonosítása azért is fontos, mert egyre több elemző hívja fel a figyelmet az infláció egy esetleges újabb hullámára.

Vitathatatlan, hogy kétszámjegyű infláció kialakuláshoz komplex folyamatok vezettek, és hiba volna néhány tényezőre szűkíteni a pénzromlási folyamat magyarázatát. E számos tényező közül az egyik az Oroszország által elkövetett ukrajnai támadás, amire válaszul az európai országok szankciókkal léptek fel, illetve ami jelentősen felforgatta az energiapiacot is. Ennek vizsgálatára helyezte a hangsúlyt a tanulmány, mely a háborúhoz való földrajzi közelség és a magasabb áremelkedés között talált kapcsolatot.

A 24 európai uniós gazdaságra kiterjedően, klaszterelemzéssel csoportokat képezve mintázatokat kerestünk az infláció és egyéb makrogazdasági mutatók alakulásában. (A csoportképzés tényezői: a megújuló energiaforrások, az orosz áru- és energiaimport súlya, az államkötvény felárak, a koalíciós pártok száma a nemzeti kormányban, valamint az inflációs ráták éves változásának üteme.) Az alkalmazott megközelítés tehát a háborút megelőző időszak gazdaságpolitikai intézkedéseinek minőségét figyelembe veszi. A feltételezés az volt, hogy az EU gazdaságait jellemző különbségek és hasonlóságok a háború előtti felkészültség és kitettség, valamint a háború makrogazdasági hatásának vizsgálatával tárhatók fel.

Az inflációs ráták a közép- és kelet-európai országokban emelkedtek a legnagyobb mértékben, nevezetesen a balti-tengeri országokban, Magyarországon, Lengyelországban és Bulgáriában, ahol a háború előtt magasabb volt az Oroszországgal szembeni energiakitettség. Ezekben az országokban többnyire közös a posztszovjet történelmi háttér és az útfüggőségük. Minél nagyobb volt tehát az Oroszországtól való energia- és importfüggőség, annál nagyobb volt az infláció növekedése egy klaszterben, bár az alacsonyabb kezdeti infláció csökkentette ennek a növekedésnek a kockázatát. Megállapítható továbbá, hogy az orosz import- és energiafüggőség erősebb inflációs és folyó fizetési mérleg egyensúlytalanságokkal volt összeköthető. Megfigyelhető, hogy az emelkedő infláció mindig alacsonyabb növekedési kilátásokkal járt együtt, mely feltehetően a költséginflációval magyarázható. 

A fentiek alapján az infláció alakulását mind a háborús időszak előtti gazdasági adottságok – ideértve a korábbi gazdaságpolitikai intézkedések minőségét is –, mind pedig az inflációs sokkot követő gazdaságpolitikai reakciók befolyásolják. Mindezek alapján arra lehet következtetni, hogy a kereskedelem és az energia diverzifikációja hatékony megelőző stratégia volt a külső sokkhatások negatív következményeinek elkerülésére. A vizsgálatok szintén igazolták, hogy euróövezeti tagság stabilizátorként és az infláció elleni védőernyőként működött.

A kutatás megállapította, hogy a háború első évében hozott antiinflációs intézkedések nem tudták hatékonyan kifejteni hatásukat, mivel azok nem tudták megakadályozni, hogy az energiaársokk a következő évben más inflációs mutatókba is begyűrűzzön. Mindez aláhúzza a gazdaságpolitikai minőség javításának szükségességét.

További következtetésünk, hogy a nemzeti gazdaságpolitika reálgazdasági eszközök alkalmazásával készülhet fel a (külső) költséginflációs sokkokra. Ennek lehetséges formái például a párhuzamos és alternatív energiahálózatok kiépítése, valamint a közvetlen beruházások alkalmazása. Amennyiben a kockázatok ismertek, úgy a költséginflációs sokk megelőzésére is van lehetőség. Ennél a pontnál fontos figyelembe venni, hogy a háború nem 2022-ben kezdődött, hanem hét évvel korábban – igaz, akkor jóval alacsonyabb intenzitással.

Aláhúzandó továbbá, hogy a fenti összefüggések nyomán kizárható az energiainfláció pusztán monetáris kezelése: a fiskális politika eszközeinek alkalmazása nem kerülhető ki. Mindez összhangban áll azzal a közgazdasági szakmai vitával, miszerint a monetáris politikai eszköztár nem elsősorban az exogén sokkhatásokból fakadó infláció kezelésében tudja a legnagyobb hatékonyságot mutatni.

Témakörök: elemzés, gazdaság, infláció, megelőzés
nke-cimer

LUDOVIKA.hu

KAPCSOLAT

1083 Budapest, Ludovika tér 2.
E-mail:
Kéziratokkal, könyv- és folyóirat-kiadással kapcsolatos ügyek: kiadvanyok@uni-nke.hu
Blogokkal és a magazinnal kapcsolatos ügyek: szerkesztoseg@uni-nke.hu

IMPRESSZUM

Ez a weboldal sütiket használ. Ha Ön ezzel egyetért, kérjük fogadja el az adatkezelési szabályzatunkat. Süti beállításokElfogad
Adatvédemi és süti beállítások

Adatvédelmi áttekintés

This website uses cookies to improve your experience while you navigate through the website. Out of these cookies, the cookies that are categorized as necessary are stored on your browser as they are essential for the working of basic functionalities of the website. We also use third-party cookies that help us analyze and understand how you use this website. These cookies will be stored in your browser only with your consent. You also have the option to opt-out of these cookies. But opting out of some of these cookies may have an effect on your browsing experience.
Necessary
Always Enabled
Necessary cookies are absolutely essential for the website to function properly. This category only includes cookies that ensures basic functionalities and security features of the website. These cookies do not store any personal information.
Non-necessary
Any cookies that may not be particularly necessary for the website to function and is used specifically to collect user personal data via analytics, ads, other embedded contents are termed as non-necessary cookies. It is mandatory to procure user consent prior to running these cookies on your website.
SAVE & ACCEPT